Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Cintas Corp., lucro econômicocálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-05-31), 10-K (Data do relatório: 2023-05-31), 10-K (Data do relatório: 2022-05-31), 10-K (Data do relatório: 2021-05-31), 10-K (Data do relatório: 2020-05-31), 10-K (Data do relatório: 2019-05-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2024 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento no lucro operacional líquido após impostos ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento consistente, partindo de US$ 1.006.907 mil em 2019 até atingir US$ 1.624.422 mil em 2024.
O custo de capital apresentou uma tendência de alta gradual, embora relativamente estável. Iniciando em 18,97% em 2019, atingiu 20,3% em 2024, indicando um aumento no custo de financiamento ao longo dos anos.
O capital investido exibiu flutuações, com um pico em 2021 (US$ 6.735.481 mil) e um novo aumento em 2024 (US$ 7.220.061 mil). A variação sugere investimentos estratégicos e/ou ajustes na estrutura de capital.
O lucro econômico, que representa o lucro operacional líquido após a dedução do custo de capital, apresentou uma mudança significativa. Inicialmente negativo, com perdas de US$ 226.020 mil em 2019 e US$ 282.138 mil em 2020, tornou-se positivo a partir de 2022, atingindo US$ 158.778 mil em 2024. Essa reversão indica uma melhoria na eficiência do capital e na capacidade de gerar retornos superiores ao custo de capital.
- Lucro Operacional Líquido Após Impostos (NOPAT)
- Demonstra crescimento constante ao longo dos anos, indicando melhor desempenho operacional.
- Custo de Capital
- Apresenta uma ligeira tendência de alta, refletindo possíveis mudanças nas condições de mercado ou no risco da empresa.
- Capital Investido
- Mostra variações, sugerindo ajustes na alocação de recursos e investimentos.
- Lucro Econômico
- A transição de negativo para positivo indica uma melhoria na rentabilidade do capital investido e na criação de valor.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Cintas Corp., NOPATcálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-05-31), 10-K (Data do relatório: 2023-05-31), 10-K (Data do relatório: 2022-05-31), 10-K (Data do relatório: 2021-05-31), 10-K (Data do relatório: 2020-05-31), 10-K (Data do relatório: 2019-05-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) da provisão para perdas de crédito.
3 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
4 2024 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
5 2024 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
6 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
7 2024 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
8 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
9 Eliminação de operações descontinuadas.
A análise dos dados financeiros revela uma tendência geral de crescimento nos principais indicadores de rentabilidade ao longo do período de 2019 a 2024.
O lucro líquido apresentou um aumento consistente e sustentável ao longo dos anos, partindo de aproximadamente US$ 884,98 milhões em 2019 até alcançar cerca de US$ 1,57 bilhões em 2024. Esse crescimento representa uma ampliação significativa na lucratividade da empresa, indicando uma evolução positiva na geração de resultados líquidos.
O Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) também evidenciou uma trajetória de alta contínua, crescendo de aproximadamente US$ 1,01 bilhão em 2019 para cerca de US$ 1,62 bilhões em 2024. O aumento no NOPAT foi quase proporcional ao crescimento do lucro líquido, refletindo melhorias na eficiência operacional e na gestão de custos, além de possíveis aumentos na receita operacional.
Ambos os indicadores demonstram uma trajetória de expansão consistente, sugerindo que a empresa tem mantido uma performance financeira sólida ao longo dos anos. A relação estável entre lucro líquido e NOPAT indica uma gestão eficiente na conversão do resultado operacional em lucro líquido, o que reforça a percepção de uma estratégia financeira eficaz.
Em suma, os dados destacam uma evolução positiva na rentabilidade, demonstrando que a empresa tem conseguido não apenas aumentar seus resultados, mas também manter um padrão de crescimento consistente ao longo do período avaliado.
Impostos operacionais de caixa
Cintas Corp., impostos de exploração de caixacálculo
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Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-05-31), 10-K (Data do relatório: 2023-05-31), 10-K (Data do relatório: 2022-05-31), 10-K (Data do relatório: 2021-05-31), 10-K (Data do relatório: 2020-05-31), 10-K (Data do relatório: 2019-05-31).
- Despesa com imposto de renda
- Houve uma diminuição na despesa com imposto de renda entre 2019 e 2021, indicando uma possível redução na carga tributária ou melhorias na eficiência fiscal nesse período. Entretanto, a partir de 2022, ocorre um aumento significativo, atingindo um pico em 2024. Essa tendência sugere uma escalada nos encargos tributários ao longo dos últimos anos, podendo estar relacionada a mudanças na legislação, aumento na lucratividade ou reavaliações fiscais.
- Impostos operacionais de caixa
- Este item mostra uma tendência de crescimento contínuo, especialmente a partir de 2022, quando há um aumento substancial em relação aos anos anteriores. O valor sobe de aproximadamente 230.781 mil dólares em 2022 para 453.900 mil dólares em 2024, praticamente dobrando nesse período. Essa expansão indica uma elevação nos impostos pagos referentes às operações, refletindo possivelmente um crescimento na receita operacional, mudanças na estrutura tributária ou maior utilização de instrumentos fiscais que impactam o fluxo de caixa tributário.
Capital investido
Cintas Corp., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-05-31), 10-K (Data do relatório: 2023-05-31), 10-K (Data do relatório: 2022-05-31), 10-K (Data do relatório: 2021-05-31), 10-K (Data do relatório: 2020-05-31), 10-K (Data do relatório: 2019-05-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
5 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
6 Subtração de obras em andamento.
- Variações nos valores totais de dívidas e arrendamentos reportados
- Ao analisar os dados ao longo do período de maio de 2019 a maio de 2024, observa-se uma tendência de estabilização no total de dívidas e arrendamentos reportados, com valores que variam ligeiramente ao redor de aproximadamente 2,67 milhões de dólares. Após um decréscimo de maio de 2020 para maio de 2020, o montante apresenta estabilidade relativa, com ligeiras oscilações que não indicam mudanças drásticas na estrutura de endividamento ao longo dos anos. Essa estabilidade sugere uma política de endividamento mais conservadora ou uma gestão equilibrada das obrigações financeiras.
- Variações no patrimônio líquido
- O patrimônio líquido demonstra uma trajetória de crescimento contínuo ao longo dos anos, passando de aproximadamente 3,00 bilhões de dólares em maio de 2019 para cerca de 4,32 bilhões de dólares em maio de 2024. Essa evolução aponta para uma ampliação do valor residual da empresa, refletindo possivelmente retenção de lucros, emissão de novas ações ou ganhos de valor patrimonial. O aumento consistente indica uma estratégia de fortalecimento financeiro e uma potencial eficiência na geração de valor para os acionistas.
- Variações no capital investido
- O capital investido também apresenta uma tendência de crescimento, de aproximadamente 6,50 bilhões de dólares em maio de 2019 para cerca de 7,22 bilhões de dólares em maio de 2024. Apesar de algumas flutuações pontuais, o valor tende a aumentar ao longo do período, sugerindo investimentos contínuos em ativos operacionais, expansão ou melhorias na infraestrutura. Este padrão evidencia uma contínua alocação de recursos na operação, buscando potencialmente sustentação de crescimento ou manutenção de sua capacidade operacional.
Em síntese, os dados indicam uma estabilidade relativa na estrutura de endividamento, um fortalecimento significativo do patrimônio líquido e um aumento contínuo no capital investido, sinalizando uma estratégia voltada ao crescimento sustentável e à manutenção de uma base financeira robusta ao longo do período avaliado.
Custo de capital
Cintas Corp., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-05-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-05-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-05-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-05-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-05-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2019-05-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Cintas Corp., o rácio de spread económicocálculo
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-05-31), 10-K (Data do relatório: 2023-05-31), 10-K (Data do relatório: 2022-05-31), 10-K (Data do relatório: 2021-05-31), 10-K (Data do relatório: 2020-05-31), 10-K (Data do relatório: 2019-05-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2024 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de desempenho com variações significativas ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se um lucro econômico negativo, com valores decrescentes em 2019 e 2020, atingindo o ponto mais baixo em 2020. Em 2021, o lucro econômico apresenta uma melhora substancial, tornando-se positivo e continuando a crescer em 2022 e 2023, com um aumento mais expressivo em 2023. Essa tendência de crescimento positivo se mantém em 2024.
O capital investido demonstra um padrão de crescimento constante, embora com taxas de variação distintas. De 2019 a 2021, o capital investido aumenta, seguido por uma leve diminuição em 2022. Em 2023 e 2024, o capital investido retoma a trajetória ascendente, atingindo o valor mais alto no último ano analisado.
O índice de spread econômico acompanha a evolução do lucro econômico. Inicialmente negativo e com valores decrescentes, o índice acompanha a mudança de sinal do lucro em 2021, tornando-se positivo e apresentando um crescimento contínuo nos anos subsequentes. A taxa de crescimento do índice de spread econômico acelera em 2023 e 2024, indicando uma melhoria na rentabilidade do capital investido.
- Lucro Econômico
- Apresenta uma recuperação notável de perdas significativas para ganhos consistentes, indicando uma melhora na eficiência operacional e/ou condições de mercado favoráveis.
- Capital Investido
- O crescimento constante sugere uma estratégia de expansão e reinvestimento, com um breve período de ajuste em 2022.
- Índice de Spread Econômico
- A transição de valores negativos para positivos e o subsequente crescimento refletem um aumento na capacidade de gerar retorno sobre o capital investido.
Índice de margem de lucro econômico
Cintas Corp., índice de margem de lucro econômicocálculo
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-05-31), 10-K (Data do relatório: 2023-05-31), 10-K (Data do relatório: 2022-05-31), 10-K (Data do relatório: 2021-05-31), 10-K (Data do relatório: 2020-05-31), 10-K (Data do relatório: 2019-05-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2024 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita
= 100 × ÷ =
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de desempenho com variações significativas ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se um lucro econômico negativo, com um agravamento entre 2019 e 2020, seguido de uma recuperação gradual nos anos subsequentes.
A receita apresentou um crescimento constante ao longo dos anos, com um aumento mais expressivo entre 2021 e 2023. Este crescimento foi contínuo, embora em ritmo mais moderado, entre 2023 e 2024.
O índice de margem de lucro econômico, que inicialmente refletia as perdas, acompanhou a recuperação do lucro econômico. A margem passou de valores negativos para positivos a partir de 2022, indicando uma melhora na rentabilidade. A tendência é de crescimento contínuo da margem, atingindo o valor mais alto no período analisado em 2024.
- Lucro Econômico
- Apresenta uma inversão de tendência, saindo de valores negativos para positivos, com um crescimento notável nos últimos anos.
- Receita
- Demonstra um crescimento consistente, com aceleração entre 2021 e 2023, e continuidade da tendência em 2024.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- Reflete a melhora na rentabilidade, com uma trajetória ascendente a partir de 2022, indicando maior eficiência na geração de lucro em relação à receita.
Em resumo, os dados indicam uma recuperação e fortalecimento do desempenho financeiro ao longo do período, impulsionados pelo crescimento da receita e pela melhora da rentabilidade. A tendência observada sugere uma trajetória positiva para os próximos períodos, desde que as condições de mercado se mantenham favoráveis.