Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.

Índice de competência baseado em balanços
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa

Cintas Corp., cálculo do balanço dos acréscimos agregados

US$ em milhares

	31 de mai. de 2024	31 de mai. de 2023	31 de mai. de 2022	31 de mai. de 2021	31 de mai. de 2020	31 de mai. de 2019
Ativos operacionais
Ativos totais	9,168,817)	8,546,356)	8,147,256)	8,236,823)	7,669,885)	7,436,662)
Menos: Caixa e equivalentes de caixa	342,015)	124,149)	90,471)	493,640)	145,402)	96,645)
Ativos operacionais	8,826,802)	8,422,207)	8,056,785)	7,743,183)	7,524,483)	7,340,017)
Passivo operacional
Total do passivo	4,852,445)	4,682,370)	4,839,060)	4,548,976)	4,434,683)	4,433,941)
Menos: Dívida vencida no prazo de um ano	449,595)	—)	311,574)	899,070)	—)	312,264)
Menos: Dívida vencida após um ano	2,025,934)	2,486,405)	2,483,932)	1,642,833)	2,539,705)	2,537,507)
Passivo operacional	2,376,916)	2,195,965)	2,043,554)	2,007,073)	1,894,978)	1,584,170)

Ativos operacionais líquidos¹	6,449,886)	6,226,242)	6,013,231)	5,736,110)	5,629,505)	5,755,847)
Acréscimos agregados baseados em balanços²	223,644)	213,011)	277,121)	106,605)	(126,342)	—)
Índice financeiro
Índice de competência baseado em balanços³	3.53%	3.48%	4.72%	1.88%	-2.22%	—
Benchmarks
Índice de competência baseado em balançosindústria
Industriais	0.00%	-1.95%	0.18%	3.74%	5.63%	—

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-05-31), 10-K (Data do relatório: 2023-05-31), 10-K (Data do relatório: 2022-05-31), 10-K (Data do relatório: 2021-05-31), 10-K (Data do relatório: 2020-05-31), 10-K (Data do relatório: 2019-05-31).

¹ 2024 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 8,826,802 – 2,376,916 = 6,449,886

² 2024 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos₂₀₂₄ – Ativos operacionais líquidos₂₀₂₃
= 6,449,886 – 6,226,242 = 223,644

³ 2024 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 223,644 ÷ [(6,449,886 + 6,226,242) ÷ 2] = 3.53%

Índice financeiro	Descrição: __________	A empresa
Índice de competência baseado em balanços	O índice é encontrado dividindo-se os acréscimos agregados baseados no balanço patrimonial pela média dos ativos operacionais líquidos.	Usando o índice de competência baseado no balanço, a Cintas Corp. deteriorou a qualidade dos lucros de 2023 a 2024.

Cintas Corp., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados

US$ em milhares

	31 de mai. de 2024	31 de mai. de 2023	31 de mai. de 2022	31 de mai. de 2021	31 de mai. de 2020	31 de mai. de 2019
Lucro líquido	1,571,592)	1,348,010)	1,235,757)	1,110,968)	876,037)	884,981)
Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	2,079,781)	1,597,814)	1,537,625)	1,360,740)	1,291,483)	1,067,862)
Menos: Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento	(608,631)	(388,672)	(402,635)	(137,215)	(285,398)	(235,638)
Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados	100,442)	138,868)	100,767)	(112,557)	(130,048)	52,757)
Índice financeiro
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa¹	1.58%	2.27%	1.72%	-1.98%	-2.28%	—
Benchmarks
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria
Industriais	0.00%	1.34%	-4.38%	-8.72%	-2.05%	—

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-05-31), 10-K (Data do relatório: 2023-05-31), 10-K (Data do relatório: 2022-05-31), 10-K (Data do relatório: 2021-05-31), 10-K (Data do relatório: 2020-05-31), 10-K (Data do relatório: 2019-05-31).

¹ 2024 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 100,442 ÷ [(6,449,886 + 6,226,242) ÷ 2] = 1.58%

Índice financeiro	Descrição: __________	A empresa
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa	O índice é encontrado dividindo-se os accruals agregados baseados na demonstração de fluxo de caixa pelos ativos operacionais líquidos médios.	Usando o índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa, a Cintas Corp. melhorou a qualidade dos lucros de 2023 a 2024.

Cintas Corp. (NASDAQ:CTAS)

Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados

Índice de competência baseado em balanços

Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa