Demonstração dos fluxos de caixa

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Motorola Solutions Inc., demonstração consolidada do fluxo de caixa

US$ em milhões

12 meses encerrados	31 de dez. de 2023	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020	31 de dez. de 2019
Lucro líquido	1,714)	1,367)	1,250)	953)	871)
Depreciação e amortização	356)	440)	438)	409)	394)
Outros encargos (rendimentos) não monetários	14)	23)	3)	(13)	35)
Saída das operações de fabricação de vídeo	24)	—)	—)	—)	—)
Perda por imparidade de ativos fixos ESN	—)	147)	—)	—)	—)
Perda de liquidação de pensão dos EUA	—)	—)	—)	—)	359)
Ganho com a extinção de notas conversíveis seniores de 2,00%	—)	—)	—)	—)	(4)
Despesas de remuneração baseadas em ações	212)	172)	129)	129)	118)
(Ganhos) perdas nas vendas de investimentos e negócios, líquidas	—)	(3)	(1)	2)	(5)
Perdas resultantes da extinção de dívidas a longo prazo	—)	6)	18)	56)	50)
Contas a receber	(180)	(112)	3)	90)	(79)
Inventários	200)	(242)	(284)	(14)	(74)
Outros ativos circulantes e ativos contratuais	(82)	(1)	(205)	167)	49)
Contas a pagar, passivos acumulados e passivos contratuais	(144)	451)	578)	(116)	198)
Outros ativos e passivos	(38)	(91)	(126)	(25)	(5)
Imposto de renda diferido	(32)	(334)	34)	(25)	(84)
Alterações no ativo e no passivo, líquidas dos efeitos de aquisições, alienações e ajustamentos de conversão de moeda estrangeira	(276)	(329)	—)	77)	5)
Ajustes para conciliar o lucro líquido com o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	330)	456)	587)	660)	952)
Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	2,044)	1,823)	1,837)	1,613)	1,823)
Aquisições e investimentos, líquidos	(180)	(1,177)	(521)	(287)	(709)
Produto da venda de investimentos	19)	46)	16)	11)	16)
Investimentos	(253)	(256)	(243)	(217)	(248)
Produto da venda de bens do ativo imobilizado	—)	—)	6)	56)	7)
Caixa líquido utilizado para atividades de investimento	(414)	(1,387)	(742)	(437)	(934)
Produto líquido da emissão de dívida	—)	595)	844)	892)	1,804)
Pagamento da dívida	(1)	(285)	(353)	(914)	(2,039)
Reembolso do saque da linha de crédito rotativo não garantido	—)	—)	—)	(800)	—)
Produto do saque da linha de crédito rotativo sem garantia	—)	—)	—)	800)	—)
Taxas de renovação de linhas de crédito rotativo	—)	—)	(7)	—)	—)
Emissões de ações ordinárias	104)	156)	102)	108)	114)
Compra de ações ordinárias	(804)	(836)	(528)	(612)	(315)
Liquidação do prêmio de conversão em títulos conversíveis seniores de 2,00%	—)	—)	—)	—)	(326)
Pagamento de dividendos	(589)	(530)	(482)	(436)	(379)
Pagamento de dividendos a participações não controladoras	(5)	(6)	(5)	(4)	(3)
Caixa líquido utilizado para financiar atividades	(1,295)	(906)	(429)	(966)	(1,144)
Efeito das variações cambiais sobre o caixa e equivalentes de caixa	45)	(79)	(46)	43)	(1)
Aumento (redução) líquido de caixa e equivalentes de caixa	380)	(549)	620)	253)	(256)
Caixa e equivalentes de caixa, início do período	1,325)	1,874)	1,254)	1,001)	1,257)
Caixa e equivalentes de caixa, final de período	1,705)	1,325)	1,874)	1,254)	1,001)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).

Ao analisar as tendências financeiras ao longo dos anos, observa-se um crescimento consistente no lucro líquido, que aumentou de US$ 871 milhões em 2019 para US$ 1.714 milhões em 2023, indicando uma melhora sustentada na rentabilidade da empresa. As despesas com depreciação e amortização exibiram variações pequenas, com um leve recuo em 2023, sugerindo estabilidade na depreciação dos ativos, embora com uma pequena redução no valor de amortização.

Os encargos e rendimentos não monetários apresentaram variações, incluindo ganhos pontuais em 2020 e 2021, além de valores positivos em 2022 e 2023, contribuindo para o resultado financeiro global. Destaca-se a saída de US$ 24 milhões de operações de fabricação de vídeo em 2023, refletindo possível desinvestimento ou encerramento de uma atividade específica.

Houve uma perda significativa relacionada à imparidade de ativos fixos, que ocorreu em 2022 com um valor de US$ 147 milhões, e uma perda de liquidação de pensão nos EUA em 2019, de US$ 359 milhões, indicando eventos pontuais de impacto financeiro considerável. As despesas relativas a remuneração baseada em ações aumentaram ao longo do período, chegando a US$ 212 milhões em 2023, sugerindo maior incentivo para os colaboradores ou eventos relacionados a planos de ações.

As variações nos itens de ativos e passivos revelam uma deterioração em algumas contas, como contas a receber e inventários, que mostraram uma redução ou aumento acentuado, indicando possíveis dificuldades na gestão do capital de giro ou mudanças nas operações comerciais. Notadamente, as contas a receber mostraram uma redução de US$ 79 milhões em 2019 para uma redução mais acentuada em anos posteriores, atingindo US$ 180 milhões de inadimplência em 2023, enquanto os inventários apresentaram uma diminuição em 2021 e 2022, mas voltaram a um saldo positivo em 2023.

As contas a pagar e passivos contratuais tiveram flutuações, passando de um saldo positivo em 2019 para valores negativos em 2023, possivelmente refletindo mudanças nos prazos de pagamento ou renegociações contratuais. O imposto de renda diferido apresentou altas variações, incluindo um pagamento expressivo em 2022, com saldos negativos em outros anos, indicando ajustes fiscais pontuais.

Na área de fluxo de caixa, o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais permaneceu elevado e relativamente estável, atingindo cerca de US$ 2 bilhões em 2023, sustentando uma capacidade de geração de caixa consistente. Os investimentos líquidos, no entanto, mostraram uma redução significativa, especialmente em 2023, quando houve uma saída de caixa de aproximadamente US$ 414 milhões, refletindo menor aquisição ou investimento em ativos.

No âmbito financeiro, a empresa continuou emitindo dívida ao longo dos anos, com valores variáveis, e realizou o pagamento de dívidas, reduzindo seu passivo financeiro. A emissão de ações ocorreu frequentemente, embora com valores elevados de recompra de ações (compras), indicando uma estratégia de gestão de capital próprio. Além disso, o pagamento de dividendos mostrou aumento constante, chegando a US$ 589 milhões em 2023.

O fluxo de caixa total apresentou uma redução em 2022, seguido por um aumento em 2023, com o saldo final de caixa e equivalentes de caixa crescendo de forma a manter níveis elevados ao longo do período, encerrando 2023 em US$ 1.705 milhões, demonstrando uma sólida posição de liquidez. Os efeitos cambiais também tiveram impacto, com variações positivas e negativas ao longo dos anos, influenciando o saldo de caixa.

Motorola Solutions Inc. (NYSE:MSI)

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