Stock Analysis on Net
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Royal Dutch Shell PLC (NYSE:RDSA)

US$ 22,49

Esta empresa foi movida para o arquivo! Os dados financeiros não são atualizados desde 12 de março de 2015.

Valor presente do fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF)

Microsoft Excel

Nas técnicas de avaliação de fluxo de caixa descontado (FCD), o valor do estoque é estimado com base no valor presente de alguma medida do fluxo de caixa. O fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF) é geralmente descrito como fluxos de caixa após custos diretos e antes de quaisquer pagamentos a fornecedores de capital.

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Valor intrínseco das ações (resumo da avaliação)

Royal Dutch Shell PLC, previsão de fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF)

US$ em milhões, exceto dados por ação

Microsoft Excel
Ano Valor FCFFt ou valor terminal (TVt) Cálculo Valor presente em
01 FCFF0
1 FCFF1 = × (1 + )
2 FCFF2 = × (1 + )
3 FCFF3 = × (1 + )
4 FCFF4 = × (1 + )
5 FCFF5 = × (1 + )
5 Valor terminal (TV5) = × (1 + ) ÷ ( – )
Valor intrínseco do capital Shell
Menos: Endividamento (valor justo)
Valor intrínseco das ações ordinárias Shell
 
Valor intrínseco de Shell ações ordinárias (por ação)
Preço atual das ações

Com base no relatório: 20-F (Data do relatório: 2014-12-31).

1 Ver Detalhes »

Disclaimer!
A avaliação é baseada em pressupostos padrão. Podem existir fatores específicos relevantes para o valor das ações e omitidos aqui. Nesse caso, o valor real do estoque pode diferir significativamente do estimado. Se você quiser usar o valor intrínseco estimado das ações no processo de tomada de decisão de investimento, faça-o por sua conta e risco.

Custo médio ponderado de capital (WACC)

Royal Dutch Shell PLC, custo de capital

Microsoft Excel
Valor1 Peso Taxa de retorno necessária2 Cálculo
Patrimônio líquido (valor justo)
Endividamento (valor justo) = × (1 – )

Com base no relatório: 20-F (Data do relatório: 2014-12-31).

1 US$ em milhões

   Patrimônio líquido (valor justo) = Número de ações ordinárias em circulação × Preço atual das ações
= × $
= $

   Endividamento (valor justo). Ver Detalhes »

2 A taxa de retorno sobre o patrimônio líquido necessária é estimada usando CAPM. Ver Detalhes »

   Taxa de retorno exigida da dívida. Ver Detalhes »

   A taxa de retorno exigida da dívida é após os impostos.

   Alíquota efetiva estimada (média) do imposto de renda
= ( + + + + ) ÷ 5
=

WACC =

Taxa de crescimento do FCFF (g)

Taxa de crescimento do FCFF (g) implícita pelo modelo PRAT

Royal Dutch Shell PLC, modelo PRAT

Microsoft Excel
Média 31 de dez. de 2014 31 de dez. de 2013 31 de dez. de 2012 31 de dez. de 2011 31 de dez. de 2010
Dados financeiros selecionados (US$ em milhões)
Despesa com juros, excluindo despesa de acréscimo
Rendimentos atribuíveis aos accionistas da Royal Dutch Shell plc
Mais: Lucro líquido atribuível a participação de não controladores
Mais: Despesa com imposto de renda
Lucro antes de impostos (EBT)
 
Alíquota efetiva de imposto de renda (EITR)1
 
Despesa com juros, excluindo despesas de acréscimo, após impostos2
Mais: Dividendos pagos
Despesas com juros (após impostos) e dividendos
 
EBIT(1 – EITR)3
 
Dívida não circulante
Dívida corrente
Patrimônio líquido atribuível aos acionistas da Royal Dutch Shell plc
Capital total
Índices financeiros
Taxa de retenção (RR)4
Índice de retorno sobre o capital investido (ROIC)5
Médias
RR
ROIC
 
Taxa de crescimento do FCFF (g)6

Com base em relatórios: 20-F (Data do relatório: 2014-12-31), 20-F (Data do relatório: 2013-12-31), 20-F (Data do relatório: 2012-12-31), 20-F (Data do relatório: 2011-12-31), 20-F (Data do relatório: 2010-12-31).

2014 Cálculos

1 EITR = 100 × Despesa com imposto de renda ÷ EBT
= 100 × ÷
=

2 Despesa com juros, excluindo despesas de acréscimo, após impostos = Despesa com juros, excluindo despesa de acréscimo × (1 – EITR)
= × (1 – )
=

3 EBIT(1 – EITR) = Rendimentos atribuíveis aos accionistas da Royal Dutch Shell plc + Despesa com juros, excluindo despesas de acréscimo, após impostos
= +
=

4 RR = [EBIT(1 – EITR) – Despesas com juros (após impostos) e dividendos] ÷ EBIT(1 – EITR)
= [ – ] ÷
=

5 ROIC = 100 × EBIT(1 – EITR) ÷ Capital total
= 100 × ÷
=

6 g = RR × ROIC
= ×
=

Taxa de crescimento do FCFF (g) implícita pelo modelo de estágio único

g = 100 × (Capital total, valor justo0 × WACC – FCFF0) ÷ (Capital total, valor justo0 + FCFF0)
= 100 × ( × – ) ÷ ( + )
=

onde:
Capital total, valor justo0 = valor justo atual da dívida e do patrimônio líquido Shell (US$ em milhões)
FCFF0 = no último ano, a Shell liberou fluxo de caixa para a empresa (US$ em milhões)
WACC = custo médio ponderado do capital Shell

Previsão da taxa de crescimento (g) do FCFF

Royal Dutch Shell PLC, modelo H

Microsoft Excel
Ano Valor gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 e seguintes g5

onde:
g1 está implícito no modelo PRAT
g5 é implícito pelo modelo de estágio único
g2, g3 e g4 são calculados usando interpolação linear entre g1 e g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=