Demonstração dos fluxos de caixa

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

CoStar Group Inc., demonstração consolidada do fluxo de caixa

US$ em milhares

12 meses encerrados	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020	31 de dez. de 2019	31 de dez. de 2018
Lucro líquido	369,453)	292,564)	227,128)	314,963)	238,334)
Depreciação e amortização	137,885)	139,558)	116,944)	81,165)	77,743)
Amortização de custos de comissões diferidas	76,082)	63,391)	60,516)	53,421)	48,313)
Amortização de Notas Seniores, desconto e custos de emissão	2,365)	2,327)	1,658)	876)	876)
Despesas de locação não monetárias	38,489)	28,485)	26,326)	22,748)	—)
Despesa de compensação baseada em ações	75,207)	63,709)	53,450)	52,255)	41,214)
Imposto de renda diferido, líquido	(31,203)	24,165)	(11,530)	8,220)	3,666)
Despesa com perda de crédito	18,309)	10,928)	25,212)	10,978)	6,542)
Outras actividades operacionais, líquidas	(2,439)	(654)	288)	105)	73)
Contas a receber	(46,403)	(29,630)	(36,118)	(5,014)	(27,819)
Despesas pré-pagas e outros ativos circulantes	(17,910)	(14,873)	1,936)	(14,244)	(1,651)
Comissões diferidas	(116,796)	(72,038)	(64,355)	(66,688)	(53,497)
Contas a pagar e outros passivos	23,234)	(30,051)	100,846)	17,751)	(14,132)
Passivos de locação	(37,396)	(30,904)	(30,497)	(25,442)	—)
Imposto de renda a pagar	(19,259)	5,860)	10,352)	(577)	9,632)
Receita diferida	6,785)	17,396)	2,188)	7,911)	7,879)
Outros ativos	2,217)	(502)	1,762)	(648)	(1,715)
Variações de ativos e passivos operacionais, líquidas de aquisições	(205,528)	(154,742)	(13,886)	(86,951)	(81,303)
Ajustes para conciliar o lucro líquido com o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	109,167)	177,167)	258,978)	142,817)	97,124)
Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	478,620)	469,731)	486,106)	457,780)	335,458)
Produto da venda e liquidação de investimentos	864)	—)	10,259)	—)	—)
Produto da venda de ativos imobilizados e outros ativos	30,097)	612)	—)	—)	—)
Compra de ativos de Richmond	(35,169)	(123,764)	—)	—)	—)
Compras de ativos imobilizados e outros ativos	(58,574)	(65,220)	(48,347)	(46,197)	(29,632)
Caixa pago por aquisições, líquido de caixa adquirido	(6,273)	(192,971)	(426,075)	(437,556)	(418,369)
Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento	(69,055)	(381,343)	(464,163)	(483,753)	(448,001)
Produto da dívida de longo prazo	—)	—)	1,744,210)	—)	—)
Pagamentos de dívida de longo prazo	(2,155)	—)	(745,000)	—)	—)
Pagamentos dos custos de emissão de dívida	—)	—)	(16,647)	—)	—)
Recompra de ações restritas para satisfazer obrigações de retenção de impostos	(23,108)	(33,314)	(38,867)	(27,577)	(24,327)
Produto da oferta de ações, líquido de custos de transação	745,700)	—)	1,689,971)	—)	—)
Proventos do exercício de opções de compra de ações e plano de compra de ações dos funcionários	13,540)	18,046)	30,280)	25,080)	27,071)
Outras actividades de financiamento	—)	(411)	(1,650)	(1,657)	—)
Caixa líquido fornecido pelas atividades de financiamento (utilizado em)	733,977)	(15,679)	2,662,297)	(4,154)	2,744)
Efeito das taxas de câmbio de moeda estrangeira sobre o caixa e equivalentes de caixa	(2,698)	(1,495)	941)	442)	(1,248)
Aumento (redução) líquido de caixa e equivalentes de caixa	1,140,844)	71,214)	2,685,181)	(29,685)	(111,047)
Caixa e equivalentes de caixa no início do exercício	3,827,126)	3,755,912)	1,070,731)	1,100,416)	1,211,463)
Caixa e equivalentes de caixa no final do exercício	4,967,970)	3,827,126)	3,755,912)	1,070,731)	1,100,416)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).

Ao analisar os dados financeiros ao longo dos anos, nota-se uma tendência geral de crescimento no lucro líquido, que evolui de US$ 238,3 milhões em 2018 para US$ 369,5 milhões em 2022, indicando uma melhora na rentabilidade da empresa ao longo do período.

As despesas relacionadas à depreciação, amortização, comissões diferidas e custos de emissão apresentaram uma tendência de aumento, refletindo possivelmente investimentos em ativos e reconhecimentos de custos de financiamento ou operações, embora algumas dessas despesas tenham se estabilizado ou aumentado moderadamente ao longo dos anos.

A despesa com compensação baseada em ações cresceu consistentemente, passando de US$ 41,2 milhões em 2018 para US$ 75,2 milhões em 2022, indicando uma maior utilização de instrumentos de remuneração variável, o que pode influenciar a estrutura de custos.

Observa-se que a receita de impostos diferidos apresentou um comportamento variável, com períodos de depreciação e outros de créditos tributários, o que sugere operações fiscais com efeitos instáveis ou estratégias de gerenciamento tributário.

As contas a receber e os ativos pré-pagos mostraram uma tendência de diminuição, especialmente as contas a receber, que diminuíram de US$ 27,8 milhões em 2018 para US$ 46,4 milhões em 2022, indicando possível melhora na eficiência na cobrança ou na gestão de clientes.

As contas a pagar e outros passivos, assim como os passivos de locação, tiveram variações substanciais, refletindo mudanças na estrutura de obrigações e contratos de locação ao longo do período.

O fluxo de caixa proveniente das atividades operacionais permaneceu elevado e relativamente estável, variando de US$ 335,5 milhões em 2018 para aproximadamente US$ 478,6 milhões em 2022, confirmando uma sólida geração de caixa operacional.

Nos investimentos, há um padrão de alta liquidez nas épocas iniciais, com desembolsos substanciais na aquisição de ativos, principalmente em 2019 e 2020, seguidos de redução significativa em 2022, indicando talvez uma conclusão de projetos de investimentos ou uma mudança na estratégia de ativos.

A empresa realizou uma emissão de dívida de longo prazo no ano de 2021, totalizando US$ 1,744 bilhões, além de oferecer ações com liquidação líquida de custos, resultando em um fluxo de financiamento bastante expressivo, especialmente em 2021, consolidando a estratégia de captação de recursos para sustentar crescimento ou refinanciamento.

O índice de recompra de ações próprias mostra incremento até 2020, seguido de uma redução em 2022, indicando possível mudança na estratégia de valorização acionária ou na gestão de retenção de ações.

Por fim, o aumento líquido de caixa e equivalentes de caixa foi expressivo ao longo do período, especialmente em 2020, chegando a quase US$ 1,14 bilhão em 2022, o que demonstra uma forte posição de liquidez final, reforçada pelo elevado fluxo de caixa operacional, investimentos controlados e estratégias de financiamento que contribuíram para esse resultado.

CoStar Group Inc. (NASDAQ:CSGP)

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