Modelo de precificação de ativos de capital (CAPM)

O modelo de precificação de ativos de capital (CAPM) indica qual deve ser a taxa de retorno esperada ou exigida sobre ativos de risco, como ações ordinárias de Diageo.

Taxas de retorno
Variância e covariância
Estimativa sistemática de risco (β)
Taxa de retorno esperada

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Taxas de retorno

Diageo PLC, taxas mensais de retorno

		Diageo PLC (DEO)			Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t	Data	Preço_DEO,t¹	Dividendo_DEO,t¹	R_DEO,t²	Preço_{S&P 500,t}	R_{S&P 500,t}³
	31 de jul. de 2008
1.	31 de ago. de 2008
2.	30 de set. de 2008
3.	31 de out. de 2008
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
70.	31 de mai. de 2014
71.	30 de jun. de 2014
Média (R):
Desvio padrão:

		Diageo PLC (DEO)			Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t	Data	Preço_DEO,t¹	Dividendo_DEO,t¹	R_DEO,t²	Preço_{S&P 500,t}	R_{S&P 500,t}³
	31 de jul. de 2008
1.	31 de ago. de 2008
2.	30 de set. de 2008
3.	31 de out. de 2008
4.	30 de nov. de 2008
5.	31 de dez. de 2008
6.	31 de jan. de 2009
7.	28 de fev. de 2009
8.	31 de mar. de 2009
9.	30 de abr. de 2009
10.	31 de mai. de 2009
11.	30 de jun. de 2009
12.	31 de jul. de 2009
13.	31 de ago. de 2009
14.	30 de set. de 2009
15.	31 de out. de 2009
16.	30 de nov. de 2009
17.	31 de dez. de 2009
18.	31 de jan. de 2010
19.	28 de fev. de 2010
20.	31 de mar. de 2010
21.	30 de abr. de 2010
22.	31 de mai. de 2010
23.	30 de jun. de 2010
24.	31 de jul. de 2010
25.	31 de ago. de 2010
26.	30 de set. de 2010
27.	31 de out. de 2010
28.	30 de nov. de 2010
29.	31 de dez. de 2010
30.	31 de jan. de 2011
31.	28 de fev. de 2011
32.	31 de mar. de 2011
33.	30 de abr. de 2011
34.	31 de mai. de 2011
35.	30 de jun. de 2011
36.	31 de jul. de 2011
37.	31 de ago. de 2011
38.	30 de set. de 2011
39.	31 de out. de 2011
40.	30 de nov. de 2011
41.	31 de dez. de 2011
42.	31 de jan. de 2012
43.	29 de fev. de 2012
44.	31 de mar. de 2012
45.	30 de abr. de 2012
46.	31 de mai. de 2012
47.	30 de jun. de 2012
48.	31 de jul. de 2012
49.	31 de ago. de 2012
50.	30 de set. de 2012
51.	31 de out. de 2012
52.	30 de nov. de 2012
53.	31 de dez. de 2012
54.	31 de jan. de 2013
55.	28 de fev. de 2013
56.	31 de mar. de 2013
57.	30 de abr. de 2013
58.	31 de mai. de 2013
59.	30 de jun. de 2013
60.	31 de jul. de 2013
61.	31 de ago. de 2013
62.	30 de set. de 2013
63.	31 de out. de 2013
64.	30 de nov. de 2013
65.	31 de dez. de 2013
66.	31 de jan. de 2014
67.	28 de fev. de 2014
68.	31 de mar. de 2014
69.	30 de abr. de 2014
70.	31 de mai. de 2014
71.	30 de jun. de 2014
Média (R):
Desvio padrão:

Mostrar tudo

¹ Dados em US$ por ação ordinária, ajustados por desdobramentos e dividendos das ações.

² Taxa de retorno das ações ordinárias da DEO durante o período t.

³ Taxa de retorno do S&P 500 (proxy da carteira de mercado) durante o período t.

Variância e covariância

Diageo PLC, cálculo da variância e covariância dos retornos

t	Data	R_DEO,t	R_{S&P 500,t}	(R_DEO,t–R_DEO)²	(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})²	(R_DEO,t–R_DEO)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})
1.	31 de ago. de 2008
2.	30 de set. de 2008
3.	31 de out. de 2008
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
70.	31 de mai. de 2014
71.	30 de jun. de 2014
Total (Σ):

t	Data	R_DEO,t	R_{S&P 500,t}	(R_DEO,t–R_DEO)²	(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})²	(R_DEO,t–R_DEO)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})
1.	31 de ago. de 2008
2.	30 de set. de 2008
3.	31 de out. de 2008
4.	30 de nov. de 2008
5.	31 de dez. de 2008
6.	31 de jan. de 2009
7.	28 de fev. de 2009
8.	31 de mar. de 2009
9.	30 de abr. de 2009
10.	31 de mai. de 2009
11.	30 de jun. de 2009
12.	31 de jul. de 2009
13.	31 de ago. de 2009
14.	30 de set. de 2009
15.	31 de out. de 2009
16.	30 de nov. de 2009
17.	31 de dez. de 2009
18.	31 de jan. de 2010
19.	28 de fev. de 2010
20.	31 de mar. de 2010
21.	30 de abr. de 2010
22.	31 de mai. de 2010
23.	30 de jun. de 2010
24.	31 de jul. de 2010
25.	31 de ago. de 2010
26.	30 de set. de 2010
27.	31 de out. de 2010
28.	30 de nov. de 2010
29.	31 de dez. de 2010
30.	31 de jan. de 2011
31.	28 de fev. de 2011
32.	31 de mar. de 2011
33.	30 de abr. de 2011
34.	31 de mai. de 2011
35.	30 de jun. de 2011
36.	31 de jul. de 2011
37.	31 de ago. de 2011
38.	30 de set. de 2011
39.	31 de out. de 2011
40.	30 de nov. de 2011
41.	31 de dez. de 2011
42.	31 de jan. de 2012
43.	29 de fev. de 2012
44.	31 de mar. de 2012
45.	30 de abr. de 2012
46.	31 de mai. de 2012
47.	30 de jun. de 2012
48.	31 de jul. de 2012
49.	31 de ago. de 2012
50.	30 de set. de 2012
51.	31 de out. de 2012
52.	30 de nov. de 2012
53.	31 de dez. de 2012
54.	31 de jan. de 2013
55.	28 de fev. de 2013
56.	31 de mar. de 2013
57.	30 de abr. de 2013
58.	31 de mai. de 2013
59.	30 de jun. de 2013
60.	31 de jul. de 2013
61.	31 de ago. de 2013
62.	30 de set. de 2013
63.	31 de out. de 2013
64.	30 de nov. de 2013
65.	31 de dez. de 2013
66.	31 de jan. de 2014
67.	28 de fev. de 2014
68.	31 de mar. de 2014
69.	30 de abr. de 2014
70.	31 de mai. de 2014
71.	30 de jun. de 2014
Total (Σ):

Mostrar tudo

Variação_DEO = Σ(R_DEO,t–R_DEO)² ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=

Variação_{S&P 500} = Σ(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})² ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=

Covariância_{DEO, S&P 500} = Σ(R_DEO,t–R_DEO)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500}) ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=

Estimativa sistemática de risco (β)

Variação_DEO
Variação_{S&P 500}
Covariância_{DEO, S&P 500}
Coeficiente de correlação_{DEO, S&P 500}¹
β_DEO²
α_DEO³

Cálculos

¹ Coeficiente de correlação_{DEO, S&P 500}
= Covariância_{DEO, S&P 500} ÷ (Desvio padrão_DEO × Desvio padrão_{S&P 500})
= ÷ ( × )
=

² β_DEO
= Covariância_{DEO, S&P 500} ÷ Variação_{S&P 500}
= ÷
=

³ α_DEO
= Média_DEO – β_DEO × Média_{S&P 500}
= – ×
=

Taxa de retorno esperada

Suposições
Taxa de retorno do LT Treasury Composite¹	R_F
Taxa esperada de retorno da carteira de mercado²	E(R_M)
Risco sistemático de Diageo ações ordinárias	β_DEO

Taxa de retorno esperada das ações ordinárias da Diageo³	E(R_DEO)

¹ Média não ponderada dos rendimentos de oferta de todos os títulos do Tesouro dos EUA com cupom fixo em circulação, vencidos ou exigíveis em menos de 10 anos (proxy de taxa de retorno livre de risco).

² Ver Detalhes »

³ E(R_DEO) = R_F + β_DEO [E(R_M) – R_F]
= + [ – ]
=

	Diageo PLC	Outras empresas (não compradas anteriormente)
Tendência dos preços das ações
Demonstrações financeiras
Estrutura das demonstrações contábeis
Análise de índices financeiros
Avaliação relativa
Avaliação do fluxo de caixa descontado (DCF)
Análise dos componentes das demonstrações contábeis
Qualidade dos relatórios financeiros

	Todas as empresas
Tendência dos preços das ações
Demonstrações financeiras
Estrutura das demonstrações contábeis
Análise de índices financeiros
Avaliação relativa
Avaliação do fluxo de caixa descontado (DCF)
Análise dos componentes das demonstrações contábeis
Qualidade dos relatórios financeiros

Diageo PLC (NYSE:DEO)