Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
Lucro econômico
Walmart Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2026-01-31), 10-K (Data do relatório: 2025-01-31), 10-K (Data do relatório: 2024-01-31), 10-K (Data do relatório: 2023-01-31), 10-K (Data do relatório: 2022-01-31), 10-K (Data do relatório: 2021-01-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2026 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação no lucro operacional líquido após impostos, com uma redução de 2021 para 2023, seguida por um aumento consistente até 2026. O valor inicial de US$ 18.130 milhões em 2021 diminui para US$ 13.880 milhões em 2023, mas recupera e atinge US$ 27.292 milhões em 2026.
O custo de capital apresenta uma tendência de alta gradual, embora relativamente estável. Passa de 10,08% em 2021 para 10,91% em 2026, indicando um aumento no custo de financiamento ao longo do tempo. Este aumento, embora pequeno a cada ano, pode impactar a rentabilidade futura.
O capital investido demonstra uma variação inicial de redução, seguida por um crescimento constante. Houve uma diminuição de US$ 164.411 milhões em 2021 para US$ 149.558 milhões em 2023, mas o capital investido aumenta para US$ 174.675 milhões em 2026. Este padrão pode refletir ajustes na estrutura de capital ou investimentos estratégicos.
O lucro econômico, que representa o lucro operacional líquido após a dedução do custo de capital, exibe uma trajetória de recuperação significativa. Inicialmente negativo em 2022 e 2023, com valores de -US$ 792 milhões e -US$ 1.563 milhões, respectivamente, o lucro econômico torna-se positivo e crescente a partir de 2024, atingindo US$ 8.227 milhões em 2026. Esta mudança indica uma melhoria na capacidade de gerar retornos acima do custo de capital.
- Tendências Gerais
- Apesar das flutuações iniciais, a tendência geral aponta para um fortalecimento da performance financeira, com crescimento no lucro operacional e no lucro econômico, acompanhado por um aumento gradual no custo de capital e no capital investido.
- Lucratividade
- A recuperação do lucro econômico é um indicador chave de melhoria na lucratividade e eficiência na alocação de capital.
- Custo de Capital
- O aumento constante do custo de capital deve ser monitorado, pois pode afetar a rentabilidade futura, especialmente se o crescimento do lucro operacional não acompanhar o ritmo.
- Investimento
- O aumento do capital investido sugere que a empresa está reinvestindo em suas operações, o que pode ser um fator importante para o crescimento futuro.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Walmart Inc., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2026-01-31), 10-K (Data do relatório: 2025-01-31), 10-K (Data do relatório: 2024-01-31), 10-K (Data do relatório: 2023-01-31), 10-K (Data do relatório: 2022-01-31), 10-K (Data do relatório: 2021-01-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido consolidado atribuível ao Walmart.
3 2026 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
4 2026 cálculo
Benefício fiscal de despesas com juros, dívidas e arrendamento mercantil = Despesas com juros, dívida e arrendamento mercantil ajustado × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
5 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido consolidado atribuível ao Walmart.
6 2026 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
7 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de desempenho com variações significativas ao longo do período avaliado. Observa-se um crescimento inicial seguido de um período de ajuste e, posteriormente, uma retomada de expansão.
- Lucro Líquido Consolidado Atribuível
- O lucro líquido apresentou um aumento modesto entre 2021 e 2022, passando de US$ 13.510 milhões para US$ 13.673 milhões. Contudo, em 2023, houve uma redução considerável, atingindo US$ 11.680 milhões. A partir de 2024, a tendência se reverte, com um crescimento expressivo, alcançando US$ 15.511 milhões, US$ 19.436 milhões em 2025 e atingindo US$ 21.893 milhões em 2026. Este padrão sugere uma capacidade de recuperação e adaptação às condições de mercado.
- Lucro Operacional Líquido Após Impostos (NOPAT)
- O NOPAT seguiu uma dinâmica semelhante, com uma queda entre 2021 (US$ 18.130 milhões) e 2023 (US$ 13.880 milhões). A partir de 2024, o NOPAT demonstra uma recuperação robusta, atingindo US$ 18.517 milhões, US$ 22.003 milhões em 2025 e culminando em US$ 27.292 milhões em 2026. A magnitude do crescimento do NOPAT supera a do lucro líquido, indicando uma melhoria na eficiência operacional e na rentabilidade das atividades principais.
Em resumo, os dados indicam um período de instabilidade em 2023, seguido por uma fase de crescimento consistente e acelerado em 2024, 2025 e 2026. A recuperação do NOPAT sugere que as iniciativas de otimização operacional contribuíram significativamente para o desempenho positivo observado nos anos mais recentes.
Impostos operacionais de caixa
Walmart Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2026-01-31), 10-K (Data do relatório: 2025-01-31), 10-K (Data do relatório: 2024-01-31), 10-K (Data do relatório: 2023-01-31), 10-K (Data do relatório: 2022-01-31), 10-K (Data do relatório: 2021-01-31).
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em dois itens específicos ao longo do período de seis anos. Observa-se uma flutuação considerável na provisão para imposto de renda, enquanto os impostos operacionais de caixa demonstram um padrão mais complexo.
- Provisão para imposto de renda
- A provisão para imposto de renda apresentou uma redução significativa de 2021 para 2022, passando de US$ 6.858 milhões para US$ 4.756 milhões. Em 2023, houve um aumento para US$ 5.724 milhões, seguido por uma ligeira diminuição em 2024, atingindo US$ 5.578 milhões. Os anos de 2025 e 2026 registraram aumentos substanciais, com valores de US$ 6.152 milhões e US$ 7.199 milhões, respectivamente. Essa trajetória sugere uma crescente carga tributária no final do período analisado.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa iniciaram em US$ 5.505 milhões em 2021 e aumentaram para US$ 6.080 milhões em 2022. Em 2023, o valor se manteve relativamente estável em US$ 5.868 milhões, seguido por um aumento em 2024, atingindo US$ 6.392 milhões. O ano de 2025 registrou um pico de US$ 7.482 milhões, o valor mais alto do período, mas houve uma queda notável em 2026, com um valor de US$ 5.652 milhões. Essa variação indica uma possível influência de fatores operacionais ou estratégias de gestão tributária nos fluxos de caixa.
Em resumo, a provisão para imposto de renda demonstra uma tendência de alta no longo prazo, enquanto os impostos operacionais de caixa exibem maior volatilidade, com um aumento significativo em 2025 seguido por uma queda em 2026. A análise conjunta desses indicadores sugere uma dinâmica complexa na gestão tributária e nos resultados operacionais.
Capital investido
Walmart Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2026-01-31), 10-K (Data do relatório: 2025-01-31), 10-K (Data do relatório: 2024-01-31), 10-K (Data do relatório: 2023-01-31), 10-K (Data do relatório: 2022-01-31), 10-K (Data do relatório: 2021-01-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido total do Walmart.
4 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
5 Subtração da construção em processo.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa entre dívida, patrimônio líquido e capital investido ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação no total de dívidas e arrendamentos reportados, com uma redução significativa em 2022, seguida por um aumento gradual até 2024 e um salto notável em 2026.
O total do patrimônio líquido apresentou um crescimento consistente de 2021 a 2025, com uma ligeira queda em 2023, mas recuperando-se no ano seguinte e atingindo o valor mais alto no final do período analisado. Este aumento sugere uma melhora na saúde financeira da entidade, possivelmente impulsionada por lucros retidos ou emissão de ações.
O capital investido também exibiu uma tendência geral de crescimento, embora com variações anuais. Houve uma diminuição em 2022 e 2023, mas o valor se recuperou em 2024 e continuou a crescer em 2025 e 2026, superando os níveis iniciais. Este padrão pode indicar investimentos contínuos em ativos e operações.
- Tendências de Dívida
- A dívida demonstrou volatilidade, com uma redução inicial seguida de um aumento progressivo, culminando em um pico no último ano. Este comportamento pode estar relacionado a estratégias de financiamento, necessidades de capital ou condições de mercado.
- Evolução do Patrimônio Líquido
- O patrimônio líquido apresentou uma trajetória ascendente, com um breve desvio em 2023, indicando uma crescente capacidade de financiamento próprio e uma possível valorização da empresa.
- Dinâmica do Capital Investido
- O capital investido, apesar de algumas flutuações, demonstrou um crescimento geral, sugerindo expansão e reinvestimento de recursos na entidade.
A relação entre esses três indicadores sugere que a entidade tem se financiado tanto por meio de dívida quanto de capital próprio, com um aumento no investimento em ativos ao longo do tempo. A análise detalhada das razões por trás das flutuações observadas requereria informações adicionais sobre as estratégias financeiras e o ambiente operacional da entidade.
Custo de capital
Walmart Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obrigações de endividamento e arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2026-01-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de endividamento e arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obrigações de endividamento e arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-01-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de endividamento e arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obrigações de endividamento e arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-01-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de endividamento e arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obrigações de endividamento e arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-01-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de endividamento e arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obrigações de endividamento e arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-01-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de endividamento e arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obrigações de endividamento e arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-01-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de endividamento e arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Walmart Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de jan. de 2026 | 31 de jan. de 2025 | 31 de jan. de 2024 | 31 de jan. de 2023 | 31 de jan. de 2022 | 31 de jan. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | |||||||
| Lucro econômico1 | |||||||
| Capital investido2 | |||||||
| Índice de desempenho | |||||||
| Índice de spread econômico3 | |||||||
| Benchmarks | |||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Target Corp. | |||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2026-01-31), 10-K (Data do relatório: 2025-01-31), 10-K (Data do relatório: 2024-01-31), 10-K (Data do relatório: 2023-01-31), 10-K (Data do relatório: 2022-01-31), 10-K (Data do relatório: 2021-01-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2026 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela tendências significativas ao longo do período avaliado. Inicialmente, o lucro econômico apresentou um desempenho positivo em 2021, seguido por resultados negativos em 2022 e 2023. A partir de 2024, observa-se uma recuperação consistente e expressiva, culminando em um valor substancialmente superior em 2026.
O capital investido demonstrou uma flutuação menos acentuada. Houve uma redução em 2022 e 2023, seguida por um aumento gradual nos anos subsequentes, indicando um reinvestimento contínuo no negócio. O valor final em 2026 supera o valor inicial em 2021.
O índice de spread econômico, que relaciona o lucro econômico ao capital investido, reflete as variações observadas nos componentes individuais. Em 2021, o índice foi positivo, mas diminuiu significativamente em 2022 e 2023, acompanhando a queda no lucro econômico. A partir de 2024, o índice apresentou uma trajetória ascendente, atingindo o valor mais alto em 2026, o que sugere uma melhoria na eficiência do capital investido e na geração de lucro.
- Lucro Econômico
- Apresenta uma recuperação notável após um período de resultados negativos, indicando uma melhora na rentabilidade.
- Capital Investido
- Demonstra um crescimento constante ao longo do período, sugerindo um reinvestimento estratégico.
- Índice de Spread Econômico
- A trajetória ascendente do índice indica uma crescente eficiência na utilização do capital para gerar lucro.
Em resumo, os dados indicam uma empresa que superou desafios iniciais e alcançou um desempenho financeiro aprimorado nos anos mais recentes, com um aumento significativo na rentabilidade e uma utilização mais eficiente do capital investido.
Índice de margem de lucro econômico
Walmart Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de jan. de 2026 | 31 de jan. de 2025 | 31 de jan. de 2024 | 31 de jan. de 2023 | 31 de jan. de 2022 | 31 de jan. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | |||||||
| Lucro econômico1 | |||||||
| Vendas líquidas | |||||||
| Índice de desempenho | |||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | |||||||
| Benchmarks | |||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Target Corp. | |||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2026-01-31), 10-K (Data do relatório: 2025-01-31), 10-K (Data do relatório: 2024-01-31), 10-K (Data do relatório: 2023-01-31), 10-K (Data do relatório: 2022-01-31), 10-K (Data do relatório: 2021-01-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2026 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Vendas líquidas
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela tendências significativas ao longo do período avaliado. Observa-se uma volatilidade considerável no lucro econômico, com um valor positivo em 2021, seguido por resultados negativos em 2022 e 2023. A partir de 2024, o lucro econômico demonstra uma recuperação substancial e consistente, atingindo o valor mais alto no final do período analisado.
As vendas líquidas apresentam um crescimento constante e progressivo ao longo dos seis anos. A taxa de crescimento parece acelerar nos anos mais recentes, indicando uma expansão contínua da receita.
O índice de margem de lucro econômico acompanha a trajetória do lucro econômico, apresentando valores negativos em 2022 e 2023, refletindo os períodos de prejuízo. A partir de 2024, o índice de margem de lucro econômico demonstra uma melhora expressiva, acompanhando o aumento do lucro econômico e indicando uma maior eficiência na geração de lucro em relação às vendas.
- Lucro Econômico
- Apresenta uma trajetória inicial positiva, seguida de perdas e, posteriormente, um crescimento notável. A recuperação a partir de 2024 é um ponto de destaque.
- Vendas Líquidas
- Demonstram um crescimento constante ao longo do período, com uma possível aceleração nos anos mais recentes.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- Reflete a volatilidade do lucro econômico, com valores negativos em alguns anos e uma melhora significativa a partir de 2024, indicando maior rentabilidade.
Em resumo, os dados indicam um período inicial de instabilidade, seguido por uma fase de recuperação e crescimento consistente. A melhora no índice de margem de lucro econômico sugere que a empresa está se tornando mais eficiente na conversão de vendas em lucro.